На рынок пришла коррекция: надолго ли?

Текущая неделя ознаменовалась на российском рынке акций достаточно серьезной коррекционной волной. Индекс ММВБ снизился почти на 5%. Пока общая картина рынка повторяет прошлогодний сценарий, когда за месяц с середины апреля по середину мая индекс ММВБ снизился на 20%. 

Впрочем, в таком явном виде динамика может и не повториться. В прошлом году коррекция была спровоцирована снижением нефтяных цен на те же 20%, однако сейчас они пока держатся вблизи локальных максимумов, подогреваемые растущим спросом восстанавливающихся экономик, а также нестабильной обстановкой на Ближнем Востоке. Таким образом, "гарант стабильности" отечественной экономики пока не дает повода для распродажи активов.

На этом фоне достаточно логичным объяснением коррекции выглядит ее техническая основа. Поскольку рынок практически безоткатно рос больше месяца, вполне логично, что возникла некая локальная перегретость, и сейчас игроки "выпускают пар". В пользу этой теории свидетельствует тот факт, что в последние месяцы в отсутствие фундаментальных инвестиционных идей тренд на рынке задают спекулянты, привыкшие ориентироваться на технические индикаторы. Подтверждением этой теории является сегодняшний отскок, поскольку на дневном графике индекс ММВБ уперся в нижнюю границу восходящего канала. И, если на следующей неделе мы увидим продолжение роста, то краткосрочным инвесторам имеет смысл заняться покупками. В противном случае пробой уровня 1765 пунктов будет означать усиление коррекционных настроений, однако фундаментального обоснования возможной дальнейшей распродаже я пока не вижу.

Аналитический отдел