Восстановительный отскок, наблюдавшийся на российском рынке предыдущие три дня, завершился вместе со вчерашней отсечкой по акциям Газпрома. Как следствие, бумаги газовой монополии сегодня сильно скорректировались на открытии торгов, и сейчас находятся среди аутсайдеров. Другой негативной новостью, повлиявшей на сегодняшнее усиление позиций "медведей", стала информация о передаче распределительных электросетей в управление ФСК с последующей ликвидацией Холдинга МРСК. Данная новость лично для меня пока непонятна, поскольку неясен ни механизм реформирования сектора, ни сроки его реализации. Вместе с тем, есть факт, что при годовой выручке в 635 млрд. руб. и чистой прибыли в 39 млрд. руб., капитализация компании составляет чуть менее 100 млрд. руб., что является крайне привлекательным показателем. Безусловно, это не означает, что ее акции следует срочно покупать "сломя голову", но призадуматься над этими данными не мешало бы. Также как и внимательнее понаблюдать за котировками, поскольку есть вероятность, что текущее снижение в недалеком будущем может обернуться сильным ростом, если будет принято решение о повышении инвестиционной привлекательности сектора и привлечении в него частных инвесторов, что, судя по новостям, является одной из основных причин нынешнего реформирования распределительного комплекса. Впрочем, основной фактический риск начавшейся трансформации распредкомплекса заключается в том, что благодаря текущему снижению котировок региональные сети могут быть за бесценок переданы новым владельцам. Однако, это скорее спекулятивный риск, нежели инвестиционный.

В целом же ситуация на рынке выглядит крайне неопределенно, особенно на фоне усилившегося потока новостей о желании все большего количества европейских стран, причем с проблемной экономикой, выйти из еврозоны. Впрочем, я думаю, что такие заявления носят скорее популистский характер, поскольку с учетом предпринятых мер по их спасению, цена за выход может оказаться слишком высокой, не говоря уже о том, что надо как-то гасить текущие долги. На этом фоне я бы рекомендовал инвесторам продлить себе майские праздники и пока не входить в рынок ни с целью "шорта", ни с целью "лонга".